“雷电爆炸”公司继续关注四大前兆或“防雷”

据记者不完全统计,就在去年7月,包括新城控股、博信控股*、圣彭其、圣张裕、暴风集团和圣天宝在内的6家公司宣布实际控制人员存在问题,涉及被拘留、逮捕和采取强制措施的案件。 由于“矿井爆炸”的突发性和保密性,提前预测并不容易。然而,通过对近期“矿爆”公司多方面的比较,可以发现早期存在的一些异常情况可以视为前兆,如异常净营运现金流、大股东质押风险、商誉风险、实际控制人问题等。,这需要特别注意,否则“防雷”可以提前进行。 实际的控制者突然被刑事拘留,账面上有钱但没有分红,预期的“白马股票”表现疲软…在这个炎热的夏天,至少有10家a股公司被“打雷”——利润突然增加的消息空,让许多投资者感到寒冷。 8月,上市公司半年度报告披露进入高峰期。 在此期间,还有哪些公司会“爆雷”?哪些其他公司需要投资者在与他们打交道时更加警惕和谨慎?从最近“爆炸雷”的10家公司开始,我们也许能找到答案。 三大触发因素触发了雷击。股票价格下跌是因为结果没有达到预期。这是市场以前经常遇到的“雷击”情况。现在这种“模式”不仅蔓延到了“白马股”,还增加了两种新的“雷击”情况。 涪陵榨菜于7月31日发布了2019年半年度报告。根据这一计算,公司第二季度净利润为1.6亿元,比2018年同期的1.9亿元下降了15.79% 早些时候,7月中旬,被称为“医药茅台”的东鹅窖宣布,上半年净利润预计同比下降75%至79%。 长期以来,涪陵榨菜、东鹅角等。由于多年来的稳步增长,一直被视为“白马股票”。他们是价值投资者的“善良之心”。当结果不符合预期的消息传出时,他们的股价立即暴跌。 上海的一家私募机构认为,目前的市场情绪不高,这些基金通常被打包在一起以保持温暖,并以高业绩确定性集中在一些“白马股票”上。一旦“稳定业绩”的基础不复存在,投资机构肯定会果断削减头寸,相互践踏,导致股价持续下跌。 与业绩的“雷声”相比,实际控制人的事故和令人担忧的财务真实性是今年以来出现得更为频繁的“雷声”。 据记者不完全统计,就在去年7月,包括新城控股、博信控股*、圣彭其、圣张裕、暴风集团和圣天宝在内的6家公司宣布实际控制人员存在问题,涉及被拘留、逮捕和采取强制措施的案件。 例如,7月3日晚,新城控股发出通知,确认当天公司收到上海市公安局普陀分局通知,公司实际控制人兼董事长王振华因刑事原因被拘留。 根据公共信息,王振华因涉嫌猥亵一名女孩被上海警方拘留。 7月5日,博信透露已收到“上海市公安局杨浦分局拘留证”。公司实际控制人兼董事长罗静、董事兼首席财务官蒋少阳分别于6月20日和25日被上海市公安局杨浦分局刑事拘留。 7月28日晚,暴风集团宣布,近日获悉公司实际控制人冯欣因涉嫌犯罪被公安机关采取强制措施。 此后,该公司补充称,冯欣因涉嫌贿赂非国家人员而被公安机关拘留。 由于实际控制人对公司有很大的影响,上述公司的所有股份都被市场抛弃,股价持续下跌并不少见。 此外,中国商飞等公司的不良影响也让市场对财务问题深感不满。 7月19日晚,富仁药业宣布,由于公司的资金安排,未能按照相关规定完成现金股利的分配,无法按原计划支付6271.58万元现金股利。 2019年第一季度,富仁制药披露其拥有18.16亿元的货币资金。 监管机构很快注意到了这种明显不合理的操作。上海证券交易所立即发出了一封调查信,证券及期货事务监察委员会宣布对此进行调查。 这四种预兆需要警惕上市公司的“雷雨”。投资者只能眼睁睁地看着他们的股票价格一落千丈。 那么,有没有办法提前发现公司的异常情况,降低“踩雷”的风险呢?事实上,由于“矿井爆炸”的突发性和隐秘性,提前预测并不容易。然而,从多个方面比较最近的“矿爆”公司,可以发现早期的一些异常情况可以被视为前兆。 首先是净营运现金流 这代表了在日常业务活动中有多少真正的资金流入公司,而不是确认收入和资金,而是不打电话来。 例如,2016年至2018年,博信股份的营运现金流金额除以营运收入的比例分别为20.46%、9.91%和-10.23%,这意味着尽管公司2016年和2017年的营运现金流为正,但其营运收入比例却在下降,2018年甚至更直接为负,导致公司出现现金流问题 东鄂阿胶的数据也波动很大。 2016年至2018年,公司经营现金流除以经营收入的比例分别为9.89%、23.84%和13.75% 二是质押风险,尤其是大股东的质押风险。 如果大股东的质押率相对较高,一旦股东出现问题,市场往往对其资本链缺乏信任,这很容易加大打压市场的力度。如果上市公司出现问题,股价下跌将增加大股东质押的风险,加速股价下跌。 “股权质押相当于一个连接器或放大器,这将导致实际控制人和上市公司之间风险的加速传递,甚至相互放大 ”市场分析师表示 记者注意到,博信、圣彭其、圣天宝和暴风集团的大股东都承诺了90%以上的股份。大股东层面的任何小麻烦都会立即引起市场对其资本状况的担忧,从而导致股价下跌。 至于实际的控制者,虽然很难预测,但可以明确的是,这种风险一般发生在民营企业。国有上市公司的实际控制人是各级国有资产监督管理委员会或相关机构。即使一些高级管理人员有问题,也不会影响实际控制权。 此外,考虑到今年年初大量公司的巨额亏损,随着今年半年度报告的披露,商誉风险必须得到检查。 一方面,虽然以前已经计提了大量商誉减值准备,但如果相关目标资产对应的商誉中有相当大一部分尚未计提,公司仍应注意额外计提的风险。另一方面,如果上一期未提及,目标资产的履约承诺将于2019年到期,还应关注目标资产的运营情况。

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